（五）未来政策可能性探讨：江西局局直接融资为主、间接融资为辅首先，我们认为未来科创企业的直接融资仍有较大的增长空间。

2022年第一季度，又有有进一步优化MPA考核框架，以加大对普惠小微贷款尤其是普惠小微信用贷款、制造业中长期融资和绿色发展的支持力度。11月8日，县级交易商协会宣布继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（第二支箭），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。

2022年11月25日，公安个人养老金制度在北京、公安上海、广州、西安、成都等36个城市或地区先行实施，覆盖全国大部分省会城市和计划单列市，符合条件的群众可自愿参加个人养老金，年缴费上限为12000元，可享受个税递延优惠。在央行的引导下，长落查2023年以来，多家银行已经落地数字人民币跨境支付、跨境结算业务。天已货币政策体系的宏观审慎评估（MPA）也将继续发挥重要作用。

绿色金融方面，人被2023年12月8日中国证监会与国务院国资委联合发布《关于支持中央企业发行绿色债券的通知》，人被支持中央企业发行绿色债券融资，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，带动支持民营经济绿色低碳发展，促进经济社会全面绿色转型。其中，江西局局科技创新再贷款支持高新技术企业、江西局局专精特新中小企业、国家技术创新示范企业、制造业单项冠军企业等科技创新企业，该资金也能够起到一定杠杆作用，央行在2023年8月新闻发布会上披露，截至2023年6月末，科技创新再贷款余额3200亿元，撬动金融机构发放科技型企业贷款约1.75万亿元。

如上文所述，又有有科技、又有有普惠领域相关初创企业实际上通过直接融资效率更高，发展直接融资、健全多层次资本市场是做好五篇大文章的核心方式，在此过程中，间接融资会被部分挤出，反映在金融数据中，一方面，金融数据盘活存量、增量有增有减，重点领域、薄弱环节体量和占比会继续提高。

2023年底，县级国家数据局等17部门联合印发的《数据要素×三年行动计划（2024-2026年）》提出，县级支持金融机构融合利用科技、环保、工商、税务、气象、消费、医疗、社保、农业农村、水电气等数据，加强主体识别，依法合规优化信贷业务管理和保险产品设计及承保理赔服务，提升实体经济金融服务水平。其三，公安完善创投基金的退出渠道，其中注册制改革深化有助于提高科创企业上市融资效率，活跃并购市场也有助于提高创投基金退出效率。

长落查1）央行相关结构性货币政策工具继续强化支持。截至2023年末，天已全国普惠小微贷款余额达29.4万亿元，天已是2018年初的4.2倍，占全部贷款的比重也由2018年初的5.6%提升至12.4%，新发放普惠型小微企业贷款平均利率是4.78%，同比下降47BP。

目前我国绿色债券产品已涵盖金融债券、人被债务融资工具、人被企业债券、公司债券等多个品种，发行人已涵盖各类银行机构及实体部门等主体，也已初步形成多元化的具有ESG理念的投资群体。2021年12月，江西局局四家试点机构首批养老理财产品成功发售。

(责任编辑：钟明峻)